本報(bào)記者 熊 悅
(相關(guān)資料圖)
《商業(yè)銀行并購貸款管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱“新規(guī)”）自2025年12月31日起施行后，《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，2026年開年，國有大行及部分股份制銀行、城商行已落地新規(guī)施行后“首單”“首批”并購貸款業(yè)務(wù)。其中不乏并購貸款支持企業(yè)參股型并購交易的實(shí)踐，實(shí)現(xiàn)新規(guī)拓寬并購貸款適用范圍后的業(yè)務(wù)突破。
國有大行帶頭響應(yīng)
新規(guī)正式施行半個(gè)月，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行等國有大行帶頭響應(yīng)落地并購貸款業(yè)務(wù)，涉及控制型并購貸款及參股型并購貸款。
近日，工商銀行福建省分行官方微信公眾號(hào)發(fā)布信息稱，1月5日，該行成功為某企業(yè)發(fā)放并購貸款2.99億元，實(shí)現(xiàn)全國銀行業(yè)首筆控制型并購貸款落地。并購貸款專項(xiàng)用于支持相關(guān)企業(yè)收購某產(chǎn)業(yè)園核心資產(chǎn)，有效助力該企業(yè)完成對(duì)核心固定資產(chǎn)的并購整合與價(jià)值提升。
江蘇省銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的信息顯示，農(nóng)業(yè)銀行南京分行積極響應(yīng)新規(guī)，主動(dòng)對(duì)接江蘇省內(nèi)重點(diǎn)糧食集團(tuán)并購需求，1月9日，該行率先落地江蘇地區(qū)首單新規(guī)項(xiàng)下并購貸款業(yè)務(wù)。
建設(shè)銀行安徽省分行于2026年首日即落地全省首單新規(guī)并購貸款，為池州市某國資背景公司投放并購貸款1億元，專項(xiàng)用于支持其參股某戰(zhàn)略性新興領(lǐng)域企業(yè)。該行為客戶定制期限7年的參股并購融資方案，貸款金額占交易價(jià)款的60%，助力該企業(yè)通過“直接投資+基金投資”模式實(shí)現(xiàn)參股。
浦發(fā)銀行、北京銀行等資本實(shí)力強(qiáng)勁的股份制銀行、城商行同樣積極拓寬并購金融業(yè)務(wù)。浦發(fā)銀行成都分行公開信息顯示，1月4日，該行成功為青白江某區(qū)屬國企發(fā)放分行首筆參股型科技企業(yè)并購貸款試點(diǎn)業(yè)務(wù)，支持其完成對(duì)某優(yōu)質(zhì)生產(chǎn)型企業(yè)的市場(chǎng)化并購。
北京銀行上海分行則于1月4日成功為上海某民營上市科技企業(yè)參股標(biāo)的企業(yè)35%股權(quán)提供融資支持，貸款金額為2100萬元，融資比例為60%，期限3年。
總體來看，由于新規(guī)對(duì)開展并購貸款業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行設(shè)置相應(yīng)的資產(chǎn)規(guī)模門檻，即“上年末并表口徑調(diào)整后表內(nèi)外資產(chǎn)余額不低于500億元，開展參股型并購貸款業(yè)務(wù)的，上年末并表口徑調(diào)整后表內(nèi)外資產(chǎn)余額不低于1000億元”，因此相關(guān)參與者以國有大行、上市股份制銀行和城商行等為主。
并購貸款服務(wù)“升級(jí)”
此前商業(yè)銀行并購貸款業(yè)務(wù)依循《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》（以下簡(jiǎn)稱《指引》）開展。面對(duì)產(chǎn)業(yè)整合趨勢(shì)及并購市場(chǎng)發(fā)展需求，國家金融監(jiān)督管理總局先是試點(diǎn)適度放寬《指引》部分條款，支持科技企業(yè)發(fā)展，其后又對(duì)《指引》進(jìn)行修訂形成新規(guī)，從拓寬并購貸款適用范圍、優(yōu)化貸款條件、設(shè)置差異化展業(yè)資質(zhì)要求、突出并購方償債能力評(píng)估等方面，優(yōu)化商業(yè)銀行并購貸款服務(wù)。
中國郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，新規(guī)增加允許并購貸款支持參股型并購交易、提高并購貸款占并購交易價(jià)款比例上限、延長貸款最長期限等內(nèi)容，將拓寬科技企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)通過股權(quán)投資獲取技術(shù)與資源的融資渠道，有力支持大型企業(yè)跨區(qū)域、跨行業(yè)整合，提升資本要素配置效率。
記者查詢相關(guān)銀行披露的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，目前并購貸款業(yè)務(wù)規(guī)模雖然在貸款總額中占比還不高，但增速較快。例如，浦發(fā)銀行2025年第三季度報(bào)告顯示，截至2025年三季度末，該行境內(nèi)外并購貸款余額2378億元，在貸款總額中占比不足5%；相關(guān)貸款余額較2024年末增長14.53%，增幅較為可觀。
在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著并購市場(chǎng)活躍度提升，相關(guān)業(yè)務(wù)存在較大的擴(kuò)容空間。未來這一市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將從單純的資金供給轉(zhuǎn)向綜合服務(wù)能力的比拼，具備強(qiáng)大專業(yè)能力和風(fēng)控能力的銀行將在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。
當(dāng)前，已有銀行前瞻性地將并購相關(guān)金融服務(wù)提升至重要位置。例如，北京銀行提出打造并購金融“業(yè)務(wù)新高地”戰(zhàn)略目標(biāo)，推出并購金融服務(wù)品牌“e并購”，多措并舉提升并購金融綜合服務(wù)能力。
國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛告訴記者，為增強(qiáng)并購金融服務(wù)質(zhì)效，銀行角色須從單純的資金提供方向整合資源的“產(chǎn)業(yè)賦能者”轉(zhuǎn)變，促進(jìn)形成“政策引導(dǎo)—金融創(chuàng)新—產(chǎn)業(yè)升級(jí)”的良性循環(huán)。
“在新規(guī)指引下，商業(yè)銀行發(fā)展并購貸款需確保合規(guī)與專業(yè)?！碧K商銀行特約研究員薛洪言認(rèn)為，銀行須整合內(nèi)外部資源，加強(qiáng)同業(yè)協(xié)同，為并購交易提供全流程金融支持。
