11月以來，機(jī)構(gòu)延續(xù)對上市公司的調(diào)研熱情。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月14據(jù)記者發(fā)稿時，11月以來已有近770家公司接待各類機(jī)構(gòu)調(diào)研，立訊精密成為機(jī)構(gòu)最青睞的標(biāo)的，百濟(jì)神州-U、匯川技術(shù)、安集科技、通宇通訊等關(guān)注度居前。
從行業(yè)分布情況看，電子、機(jī)械設(shè)備板塊繼續(xù)成為機(jī)構(gòu)11月調(diào)研標(biāo)的相對“扎堆”的方向。展望2026年板塊投資機(jī)會，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，圍繞AI的應(yīng)用落地將是2026年科技投資的主線，機(jī)械行業(yè)有望呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性繁榮，值得關(guān)注的細(xì)分品種包括受益于國產(chǎn)AI應(yīng)用落地和算力建設(shè)的公司、人形機(jī)器人、固態(tài)電池設(shè)備、可控核聚變等。
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近770家公司接待調(diào)研
盡管11月以來股價震蕩回調(diào)，但Wind數(shù)據(jù)顯示，立訊精密累計接待了222家機(jī)構(gòu)前來調(diào)研，是最受機(jī)構(gòu)青睞的標(biāo)的。從公司披露的調(diào)研紀(jì)要看，其在電連接領(lǐng)域的核心能力體現(xiàn)在哪些方面、如何看待未來一至兩年AI終端的放量趨勢等被機(jī)構(gòu)關(guān)注。
立訊精密表示，公司在電連接領(lǐng)域的核心能力主要體現(xiàn)在：公司團(tuán)隊與高階主管對整個系統(tǒng)架構(gòu)有深刻理解，以及基于自身在消費(fèi)電子領(lǐng)域沉淀多年的堅實(shí)基礎(chǔ)，疊加團(tuán)隊高效協(xié)作精神，讓公司在新的商業(yè)機(jī)會到來時，能夠快速展現(xiàn)出差異化的競爭力。從公司內(nèi)部的預(yù)測來看，2026年AI端側(cè)業(yè)務(wù)帶來的機(jī)會整體增長趨勢將優(yōu)于2025年。
包括立訊精密在內(nèi)，截至11月14據(jù)記者發(fā)稿時，11月以來已有近770家上市公司接待機(jī)構(gòu)調(diào)研。從單家公司接待調(diào)研情況看，百濟(jì)神州-U累計接待202家機(jī)構(gòu)調(diào)研，匯川技術(shù)、安集科技、通宇通訊、天合光能、博盈特焊等公司關(guān)注度居前，均接待超100家機(jī)構(gòu)調(diào)研。
從二級市場表現(xiàn)看，機(jī)構(gòu)11月以來調(diào)研標(biāo)的中，過半數(shù)取得了正收益。華盛鋰電股價在11月13日20%漲停后，14日再度大漲，11月以來累計漲幅近190%。作為一家專注于鋰電池電解液添加劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，華盛鋰電近期股價大漲原因、今年是否有擴(kuò)展其他業(yè)務(wù)的打算等在調(diào)研中被問及。
超過40家北交所上市公司11月以來獲得機(jī)構(gòu)關(guān)注。以元器件參數(shù)測試儀器等為主要產(chǎn)品的同惠電子，11月以來累計獲得48家機(jī)構(gòu)調(diào)研，是最受關(guān)注的北交所標(biāo)的。同惠電子披露的調(diào)研紀(jì)要顯示，公司后續(xù)如何保持前三季度營收、凈利增長態(tài)勢，如何看待功率半導(dǎo)體及其測試需求的方向等被機(jī)構(gòu)關(guān)注。
聚焦2026年行業(yè)板塊投資機(jī)會
從機(jī)構(gòu)11月以來調(diào)研上市公司所屬行業(yè)板塊看，電子行業(yè)仍是機(jī)構(gòu)調(diào)研的“心頭好”，92家行業(yè)公司獲機(jī)構(gòu)調(diào)研，數(shù)量與機(jī)械設(shè)備行業(yè)并列第一；基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備、汽車等板塊獲機(jī)構(gòu)關(guān)注度居前，均有超過60家行業(yè)公司獲調(diào)研。
2025年行情漸近尾聲。展望2026年，上述機(jī)構(gòu)調(diào)研的熱門板塊還有哪些投資機(jī)會，成為機(jī)構(gòu)近期研究的重點(diǎn)。
對于電子行業(yè)，中信證券認(rèn)為，2025年國內(nèi)算力板塊漲幅領(lǐng)跑市場，模型和應(yīng)用側(cè)也出現(xiàn)局部爆發(fā)機(jī)會。展望2026年，圍繞AI的應(yīng)用落地將是科技投資的主線，AI逐步從單點(diǎn)科技進(jìn)一步邁向更廣闊的新質(zhì)生產(chǎn)力落地，與現(xiàn)有數(shù)智化基礎(chǔ)設(shè)施的集成進(jìn)一步緊密。推薦關(guān)注AI應(yīng)用落地大背景下具有中長期生態(tài)優(yōu)勢的頭部科技公司，以及受益于國產(chǎn)AI應(yīng)用落地和算力建設(shè)的公司。
展望2026年，中信建投預(yù)計，機(jī)械行業(yè)有望呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性繁榮。投資策略上，建議聚焦新技術(shù)，優(yōu)選技術(shù)變化密集、資本開支旺盛的新興產(chǎn)業(yè)方向，如人形機(jī)器人、固態(tài)電池設(shè)備、可控核聚變、PCB設(shè)備等；此外，還可尋找新增量，即尋找降息及制造業(yè)產(chǎn)能轉(zhuǎn)移背景下的受益方向，如工程機(jī)械、工具五金、礦山機(jī)械、油服設(shè)備、注塑機(jī)等，該類企業(yè)普遍有較低的估值和較高的業(yè)績增速，值得重點(diǎn)關(guān)注。
