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人民財訊12月23日電，在今日由證券時報舉辦的“攻守之道：新消費高波動背后的定價邏輯重構(gòu)”沙龍上，創(chuàng)金合信消費主題基金經(jīng)理劉毅恒指出，上世紀(jì)70年代的美國、90年代的日本市場在與當(dāng)前中國相似的消費宏觀背景下均誕生了一批卓越的新消費企業(yè)，當(dāng)前中國新消費產(chǎn)業(yè)，如零售折扣、IP消費、個護減肥醫(yī)美、文旅體育等均在發(fā)展初期或成長期，且估值水平相較日美的歷史水平而言偏低。參照日美經(jīng)驗看，新消費產(chǎn)業(yè)是有穩(wěn)定業(yè)績支撐的，因此估值體系較為穩(wěn)定，歷史最低PE約為10倍，最高PE估值則是視各細分產(chǎn)業(yè)的商業(yè)模式而定，比如彈性較大的IP消費、平價餐飲等在景氣度較高時能給到100倍，確定性較強的零售折扣、個護等在景氣度較高時給到30倍左右。
